Estratégia macro global

O que é uma "estratégia macro global"
Uma estratégia macro global é uma estrutura de hedge funds ou de fundos mútuos que baseia suas participações, como posições longas e curtas em vários mercados de ações, renda fixa, moeda, commodities e futuros, principalmente nas opiniões econômicas e políticas gerais de vários países, ou seus princípios macroeconômicos. Por exemplo, se um gerente acredita que os Estados Unidos se encaminharão para a recessão, ele poderá vender ações curtas e contratos de futuros sobre os principais índices dos EUA ou o dólar americano, ou ver uma grande oportunidade de crescimento em Singapura, pode levar posições longas nos ativos de Cingapura.
BREAKING 'Global Macro Strategy'
Tipos gerais de fundos globais globais.
Existem vários tipos generalizados de fundos macro globais que existem em 2016, a maioria dos quais visam lucrar com vários fatores de risco sistêmicos e de mercado. Os fundos macroeconômicos globais discretos constroem carteiras ao nível da classe de ativos com base em uma visão de alto nível dos mercados globais. Este tipo de fundo de macro global é considerado o mais flexível, pois os gerentes podem ficar longos ou curtos com qualquer tipo de ativos em qualquer lugar do mundo.
Os fundos de macro globais do conselheiro de negociação de commodities (CTA) usam vários produtos de investimento, mas em vez de criar carteiras com base em visões de alto nível, esses fundos usam algoritmos baseados em preços e tendências para ajudar a construir carteiras e executar os negócios do fundo. Os fundos de macro globais sistemáticos usam análises fundamentais para construir carteiras e executar trades usando algoritmos. Este tipo de fundo é essencialmente um híbrido de fundos globais discricionários de macro e CTA.
Estratégias macro globais.
Os fundos macro globais geralmente usam uma combinação de estratégias de negociação baseadas em moeda, baseadas em taxas de juros e baseadas em ações. No contexto das estratégias monetárias, os fundos normalmente buscam oportunidades com base na força relativa de uma moeda para outra. Os fundos monitoram e projetam políticas econômicas e monetárias em todo o mundo e fazem negociações de divisas altamente alavancadas usando futuros, avanços, opções e transações no local. As estratégias de taxa de juros geralmente investem em dívida soberana, fazendo apostas direcionais, bem como negócios de valor relativo. Em relação às estratégias de índice de ações, os fundos macro globais fazem apostas direcionais específicas de cada país nos índices de mercado usando futuros, opções e fundos negociados em bolsa (ETFs). Os negócios do índice de commodities também estão incluídos nesta categoria. Certos fundos macro globais empregam estratégias focadas em apenas países de mercados emergentes.

Estratégia de macro negociação global
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Estratégia do Macro Hedge Fund.
As estratégias dos hedge funds são a força motriz da habilidade do gerente de hedge funds de gerar retornos para seus investidores. Uma das estratégias mais prolíficas é a macro estratégia global, que se concentra em investir em instrumentos cujos preços flutuam com base nas mudanças nas políticas econômicas, juntamente com o fluxo de capital em todo o mundo.
As macro estratégias globais geralmente se concentram em instrumentos financeiros que são abrangentes e se movem com base no risco sistêmico. O risco sistêmico ou o risco de mercado não são específicos de segurança. Em geral, os gerentes de portfólio que se comercializam no contexto das macro estratégias globais se concentram em estratégias cambiais, estratégias de taxas de juros e estratégias de índices de ações.
Estratégias de moeda.
As estratégias de gerenciamento de portfólio de moeda geralmente se concentram na força relativa de uma moeda em relação a outra. Um par de moedas é cotado como um valor relativo de uma moeda para outra moeda e o par flutua com base em vários fatores.
Os negociadores de moeda seguem a política econômica e monetária global, além da diferença entre as taxas de juros de curto prazo de um país em relação à sua contra-moeda. Os principais pares de moedas, que são moedas das nações desenvolvidas em relação ao dólar dos EUA, são extremamente líquidos e comercializam 24 horas por dia, 6 dias por semana. A maioria das negociações de moeda ocorre no mercado interbancário. A liquidação geralmente ocorre dentro de 2 dias de negociação, e é por isso que também é referido como o mercado à vista.
Uma das principais vantagens da negociação de moedas é que a alavancagem empregada no mercado pode atingir 100-1. Isso significa que para cada dólar atribuído a uma transação de moeda, US $ 99 podem ser emprestados. Este tipo de alavancagem permite que os comerciantes da moeda aumentem seus ganhos, mas cria riscos substanciais de perda para um investidor.
Os instrumentos de moeda incluem contratos de futuros, transações no balcão, instrumentos de opção e instrumentos de taxas de juros.
Negociação de taxas de juros.
Os gestores de carteira de taxas de juros, que se concentram em macro estratégias globais, geralmente investem em instrumentos que seguem as taxas da dívida global soberana. Isso inclui instrumentos do Tesouro dos EUA, instrumentos de dívida europeia, bem como outras dívidas governamentais de países emergentes e emergentes. A maioria desses tipos de instrumentos são negociados nos mercados de caixa ou derivativos que são dominados por fundos institucionais junto com bancos e bancos de investimento. A alavancagem dentro dos mercados de dívida não é tão alta como alavancagem nos mercados de moeda, mas ainda é relativamente substancial. A maioria das operações de derivativos negociadas com dívida pública ocorrem em bolsas de futuros regulamentadas. As estratégias incluem movimentos direcionais diretos sobre a dívida pública, juntamente com a negociação de valor relativo, em que um gerente de carteira negocia um instrumento de dívida em relação a outro. Os instrumentos de dívida estão disponíveis em bolsas de futuros, mercados de balcão e contratos de opções.
Comércio de índice de ações.
Os gerentes de portfólio de índices de participação usam índices de ações para criar carteiras de investimentos que superarão quando as taxas de juros se movem mais baixas (ou neutras) e o crescimento no país de origem do índice de ações está em alta. Em geral, as estratégias de índice são direcionais, mas muitos gerentes de portfólio comercializam índices em formato de divulgação e usam esses instrumentos para criar estratégias de valor relativo. Os índices de patrimônio estão disponíveis em bolsas de futuros, trocas de opções e também como fundos negociados em bolsa. As macro estratégias globais se concentram em ativos líquidos que geralmente não incluem riscos além dos riscos de mercado, como risco de crédito ou riscos de liquidez. Muitos gerentes utilizam análises técnicas, juntamente com fatores fundamentais para controlar suas decisões comerciais. Alguns gerentes empregam estratégias de commodities e usam mercados amplamente seguidos, como o petróleo, o ouro e a prata. Esses tipos de instrumentos geralmente geram tendências de preços potenciais e rentáveis ​​durante ambientes inflacionários e deflacionários. A chave para o sucesso é empregar controles de recompensa de risco forte em um portfólio e acompanhar as influências econômicas e monetárias que podem mudar o escopo dos fluxos de capital globais.
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Global Macro Trading: Lucrando em uma Nova Economia Mundial.
Descrição.
Global Macro Trading é um guia indispensável para comerciantes e investidores que desejam trocar Global Macro & # 8211; Ele fornece Estratégias de Negociação e resumos das quatro classes de ativos da Macro Global, que incluem ações, moedas, renda fixa e commodities. Greg Gliner, que trabalhou para alguns dos maiores hedge funds globais globais, compartilha formas pelas quais uma série de macro participantes globais procuram capitalizar essa estratégia, enquanto também serve como uma ferramenta de referência útil. Se você é um investidor de varejo, gerencie seu próprio portfólio ou um profissional de finanças, este livro fornece o conhecimento e habilidades que você precisa para capitalizar em macro global.
Fornece uma visão geral abrangente da negociação macro global, que consiste em construção de portfólio, gerenciamento de riscos, preconceitos e fundamentos para pesquisar construção Equipa o leitor com apresentações e ferramentas para cada uma das quatro classes de ativos; Equities, moedas, rendas fixas e commodities Arma-lo com uma gama de estratégias poderosas de negociação e investimento globais, que incluem a introdução de uma macro discricionária e sistemática. Introduz o papel do banco central, a importância dos lançamentos globais de dados macroeconômicos e da informação demográfica, à medida que se relacionam para negociação macro global.
Sobre o autor.
A GREG GLINER trabalhou recentemente na AQR Capital Management na equipe de Atribuição Global de Ativos e como analista da Tudor Investment Corporation, um fundo global de hedge macro com foco em macro discricionária em ações, commodities, câmbio e renda fixa. Antes disso, ele estava com Thracian Capital (um hedge fund sementeado por Man Group PLC / GLG), onde ele era um gerente de portfólio. A Gliner também trabalhou no BNP Paribas em seu negócio de derivativos patrimoniais e foi também com o Grupo de Instituições Financeiras do Citigroup em bancos de investimento, onde ele estava envolvido em várias operações de M & amp; A, patrimônio e dívida. Ele possui MBAs da Columbia Business School e da London Business School, e possui BS e BA da Miami University (OH) em finanças e história.
Gliner promete todos os lucros pessoais da venda deste livro para a instituição de caridade.
Primeira parte: uma visão geral da macro global.
Capítulo 1 Levantamento da paisagem macro global 3.
Tipos de estratégias macro globais 3.
Perfil de retorno e alocações 6.
Hedge Funds e Global Macro 7.
Capítulo 2 Processo de Negociação, Negociação de Dimensionamento e Monitoramento de Desempenho 11.
Manter um processo rigoroso 12.
Objetividade e Preconceito 12.
Tomando Perdas 15.
Dimensionamento da posição 16.
Tamanho de posição de ajuste de volatilidade 17.
Folha de tamanho da posição 21.
Thematic Trade 21.
Sharpe Ratio 22.
Sortino Ratio 23.
Valor em risco (VaR) 23.
Utilização de Riscos 24.
Monitoramento de desempenho 27.
Análise de tendências 29.
Atalhos Bloomberg 31.
Capítulo 3 Back-Tests, Queries e Analogs 33.
Simples Back-Tests e consultas 33.
Um exemplo de construção de uma consulta 34.
Correlações históricas e análises 40.
Capítulo 4 Os blocos de construção da negociação macro global: a importância das ações, renda fixa, câmbio e commodities em macro global 45.
Os quatro grupos de produtos 45.
Avaliando as relações entre os ativos 50.
Capítulo 5 Análise Técnica 55.
Forças e fraquezas da análise técnica 55.
Tipos de gráficos 56.
Volume e interesse aberto 63.
Posicionamento CFTC 64.
Médias móveis 66.
Bollinger Bands 67.
Padrões de Reversão 67.
Cabeça e ombros 68.
Triple Tops e Bottoms 69.
Padrões de continuação 70.
Elliott Wave Theory 74.
Multidão de Psicologia e Exibições contrárias 84.
Técnico de mercado fretado (CMT) 87.
Atalhos Bloomberg 88.
Capítulo 6 Negociação sistemática 91.
Uma Breve Definição de Negociação Sistemática 91.
Estrutura para a construção de um modelo sistemático 92.
Ativos ou grupos de produtos 92.
Fatores de risco 98.
Paridade de risco 100.
Segunda parte: Global Macro Trading Foundation.
Capítulo 7 Câmbio em macro global 107.
O papel do dólar norte-americano 107.
Moedas de negociação 109.
Regimes de moeda 111.
Técnicas de avaliação para câmbio 120.
Atalhos Bloomberg 134.
Capítulo 8 Ações 137.
Índice de índices patrimoniais 137.
Derivativos patrimoniais 140.
Técnicas de avaliação de ações 149.
Atalhos Bloomberg 159.
Capítulo 9 Renda Fixa 163.
Financiamento / Mercados monetários 163.
Taxa oferecida interbancária de Londres (LIBOR) 170.
Swaps de Taxas de Juros 172.
Fundos federais (Fed) 172.
Trocas indexadas durante a noite (OIS) 173.
Contratos de taxa de juros (FRAs) 176.
Futuros de Renda Fixa nos EUA 177.
Sovereign Credit 180.
Curva Soberana 181.
Curve Inversion 181.
Credit Default Swaps (CDS) 182.
Exchange Traded Funds (ETFs) 187.
Bloomberg Shortcuts 188.
Capítulo 10 Commodities 195.
Drivers de fornecimento 196.
Demand Drivers 197.
Ending Stock 198.
Contango e Backwardation 198.
Retorno e volatilidade 200.
Gás Natural 219.
Metais preciosos 223.
Metais industriais 231.
Bloomberg Shortcuts 264.
Capítulo 11 O papel dos bancos centrais na macro global 269.
Objetivos da política monetária 269.
Ferramentas utilizadas pelos bancos centrais 271.
A Impossível Trindade 275.
Base monetária 276.
Fornecimento de dinheiro 276.
Zero Lower Bound e The Liquidity Trap 279.
Equilíbrio Quantitativo 279.
interpretando a comunicação do banco central 282.
Bancos Centrais 286.
Bloomberg Shortcuts 310.
Apêndice: Programas do Fed durante a crise financeira 311.
Capítulo 12 Dados Econômicos e Demografia 315.

Estratégias globais de negociação de macro.
O termo macro global é usado para descrever uma estratégia de negociação usada por diversos fundos de hedge. Os fundos de hedge usando a estratégia macro global assumem posições com base em previsões e análises macroeconômicas em um contexto global. A análise macro global abrange áreas como taxas de juros, políticas governamentais e relações intergovernamentais.
Um exemplo de uma macro estratégia global é George Soros & # 8216; famoso lançamento da libra esterlina em 1992. Soros assumiu uma posição maciça e curta de mais de US $ 10 bilhões em libras e, conseqüentemente, lucrando com a relutância do Bank of England em aumentar suas taxas de juros em níveis comparáveis ​​aos de outras bolsas européias Países do Mecanismo de Taxas ou flutuar a moeda. Soros criou 1,1 bilhão no comércio e foi apelidado de "# 8220", o homem que quebrou o Bank of England. & # 8221;
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